AMORTIZACIÓN ANTICIPADA

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Esta situación se da si el prestatario decide amortizar total (cancelar) o parcialmente.

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Este procedimiento conlleva una serie de gastos como son : Comisiones, tramitación,

registro y/o notaría, etc. Que hay que tener en cuenta ya que el gasto puede ser superior

al beneficio perseguido si ese es el motivo de la amortización anticipada.

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Suponemos que en un período concreto al que corresponde un tipo de interés de mercado

concreto se desea amortizar anticipadamente. El prestamista para aceptar la cancelación

exige al prestatario que sus intereses no queden perjudicados garantizándole como

mínimo la contraprestación pactada inicialmente.

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La amortización parcial se traduce en dos casos posibles :

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Disminución del término amortizativo manteniendo la duración del préstamo.

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Reducir la duración del préstamo manteniendo el término amortizativo.

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En la A.A de un préstamo la estudiaremos según las siguientes circunstancias.

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Manteniendo la duración del préstamo concedido a tipo i constante.

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Tipo de interés de mercado im en el momento de la A.A.

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Estudiaremos lo que pasa en los dos casos en que, im > i, e, im < i.

im > i

En este caso el prestamista, sea cual sea el tipo de préstamo, acepta la A.A.

ya que la cuantía que recibe la podrá invertir con mayor rendimiento en el mercado.

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En la total aceptara Ch, el capital vivo por la izquierda, o  Ch-, como A.A.

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En la parcial aceptara la cuantía anticipada, disminuyéndola del capital vivo Ch-

im < i

En este caso el prestamista no acepta la A.A. ya que la cuantía que recibe si

la invirtiera en el mercado obtendría menos rendimiento. Por lo que si el prestatario

quiere realizar la operación el prestamista le va a penalizar. En los siguientes apartados

estudiamos su cálculo de forma razonada. Para ello calcularemos los derechos futuros

del prestamista con y sin amortización anticipada y exigiremos que coincidan siguiendo

las  pautas descritas a continuación :

a) A las magnitudes invertidas en el mercado se les aplica el tipo de mercado.

b) A las magnitudes calculadas en el préstamo se les aplica el tipo del préstamo.

NOTACIÓN

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Ph :

Amortización Anticipada parcial en h, se invertirá en el mercado a tipo im.

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Capital vivo en h :

Ch :

Sin amortización anticipada en h, se calcula en el préstamo a tipo i.

Xh :

Con amortización anticipada TOTAL en h, se invertirá en el mercado a tipo im.

Sh :

Con amortización anticipada PARCIAL en h. se calcula en el préstamo a tipo i.

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Valor financiero en h de todas las cuantías que recibiría el acreedor desde h, incluido :

Vh :

Sin amortización anticipada en h.

V'h :

Con amortización anticipada en h.

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Para no verse perjudicado debe cumplirse que, Vh = V'h